如果上市公司股份总额没有发生变化，其年度就不存在平均的差异。这时就不必用加权平均法来计算公司的每股收益每股收益的计算公式；但一些公司由于增发新股(含老股增发和新股发行)、送股、转增股本或配股等原因，股份总额发生变化，这样就应当使用加权平均法来计算每股收益，这样才可以更准确、更合理地反映公司客观的盈利能力。
股市EPS是“加权平均每股收益”的代称，计算公式如下：
P
—————————————— = EPS
M0÷Mj×Sj-M0÷Mi×Si+S1+S0
其中：P为报告期利润；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；
Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购或缩股等减少股份数；M0为报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
案例分析
以南京中商为例，该公司原有总股本8626万股，9月6日又增发新股3500万股，即达到现有总股本12126万股。而南京中商去年实现净利润2659.7万元，按原有总股本计算，每股收益为2659.7万元÷8626万股=0.31元。
而按加权平均每股收益算，南京中商去年初总股本8626万股，9月份发行3500万新股，当年只有3个月(10～12月)多了3500万股，即达到现有总股本12126万股，按全年平均计算增加了3500万×3/12=875万股，期末计算每股收益时，公司总股本按8626万加上875万计算，每股收益为2659.7万元÷(8626万股+875万股)=0.28元。即加权平均每股收益为0.28元。
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