碳中和以及碳交易,碳交易和碳中和已成重点题材 天风证券:碳交易规模有望进入倍增阶段

本报记者 王宁

当下,碳碳交易题材在资本市场成为重要关注方向碳中和以及碳交易。分析人士指出,随着碳中和相关政策陆续展开,国家能源结构转型稳步推进,作为推进碳达峰、碳中和目标实现的重要抓手,全国碳排放权交易市场的建设也在提速。

对于投资方向,分析人士认为,电力、石化、化工、建材等都是相关板块,所涉及的个股均可能受益。与此同时,碳交易既然成为可交易的资产,未来或具备金融的属性,因此,交易软件或将会是一个庞大的市场。目前,有消息称,碳交易所的系统可能会有恒生电子参与。

天风证券表示,全国性统一的碳市场即将落地,碳交易规模有望进入倍增阶段。此前,碳市场在全国7个试点省市覆盖钢铁、电力等20多个行业,3000家企业,累计成交量超过4亿吨,成交额超过90亿元。而今年全国首批纳入到配额分配方案和重点排放单位名单的发电企业就达到2225家,下一步钢铁、化工、电解铝等行业也将纳入,企业覆盖面更广阔。

国融证券分析称,根据目前的设计规模,全国碳排放权配额交易市场市值可能达到1500亿元,如果考虑到期货等衍生品交易额规模可达6000亿元。

(编辑 张明富)

现在买碳未来能翻几倍?全球碳中和下的碳价预测

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碳中和以及碳交易,碳交易和碳中和已成重点题材 天风证券:碳交易规模有望进入倍增阶段

来源:老汪聊碳中和 作者:低碳老汪

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随着全球主要国家陆续宣布碳中和目标,整个地球将会有很大概率在2050年到2060年实现碳中和。在这过程中,将有数百万亿美金的资金投入到碳减排相关的行业中去,而如何使这些资金高效地推动减排,碳定价至关重要。

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碳定价是将碳排放权明码标价,让生产者和投资者可以定量计算其经营活动因碳排放带来的风险和收益。常见的碳定价有两种方式:碳税和碳交易。碳税是以税收的方式对碳排放进行定价,碳交易则是将碳排权放视为商品,通过市场行为对其定价。

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根据世行的报告,目前实施了碳定价的60个国家和地区中,每吨碳排放权的碳价差异非常之大,最低的低于1美元(波兰碳税),最高的超过100美元(瑞典碳税)。

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从上图可以看出,我国试点地区的碳价,除了北京以外,都在倒数几名之间徘徊,嗯,怎么说呢?有很大的上涨空间?

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看了当前的碳价,我们再来看看,在全球碳中和背景下未来碳价的趋势如何?为此,我这里搜集了几个关于未来碳价预测的报告,可以作为参考。

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首先是最为悲观的价格预测,这个预测来自中国碳论坛搞的一个碳价调查报告,这份调查报告是根据碳市场从业人员的一个碳价预期得出的结果。从结果上看,中国的碳价预计2030年在93人民币左右,到2050年碳价预计在167人民币左右。

说实话,看了这个预估我觉得太悲观了,30年碳价才翻3倍,跑通货膨胀都跑不过,怎么会有人来投资?不过还好这只是调查问卷,受市场悲观情绪影响比较大,且开展调查时中国并未宣布2060碳中和,所以比较低。

那么,我们再来看看中国在宣布2060碳中和下的碳价预测。

国内顶尖学府清华大学张希良教授的团队,对中国2060年实现碳中和的情境下对未来的碳价进行了预测。预测的结果是到2030年13美金,2050年是115美金,2060年是327美金左右。和上面的调查报告相比,2030年的碳价其实差不多,但是2050年的碳价就一下子升到115美金,差不多800人民币。30年翻20倍,我觉得还是说得过去的。

看了中国的,我们再看看世界的,关于碳定价,世界银行成立了一个专门研究碳定价的组织叫碳定价领导联盟(CPLC),没事就预测一下未来的碳价趋势。在他们发表最新的碳定价报告中,对未来直到2100年的碳价都进行了预测。

其中最为激进的预测场景为2030年碳价超400美金,2050年超1000美金,2100年则高达惊人的8000美金,折合人民币56000块一吨碳排放!真难想象那时谁还敢排放碳。

即使是中位数的预测场景也基本在2030年能达到100美金,2050年在400美金左右。按照现在中国碳价10块一吨算,30年后也能翻个280倍了!

为了交叉对比,我又翻了几篇其它的论文,一篇是Climate Change Group发表的一篇名为“carbon prices across countries”的论文,文中描述了各国在有“互补政策”和没“互补政策”的情况下的碳价预测。这个所谓的“互补政策”讲起来比较复杂,我们就保守考虑,假设所有国家都采用了“互补政策”。在考虑了“互补政策”下2030年的碳价约为100美金,2050年的碳价为250美金。跟CPLC的预测中位数相比差不太多。

另外我无意间在网上搜到一篇论文,由于当时没有保存现在找不到了,只保留了半个截图,这篇论文预测全球在2050年实现碳中和的情景下2030年的碳价约仍然在100美元左右。

综上分析,我个人也觉得2030年全球碳价的均值应该在100美金左右,但是中国现在的碳价就比全球均值低,会不会以后也是远远低于全球均值呢?我觉得可能性不大,碳价低了根本起不到促进企业减排的作用,要想促进企业减排就必须把碳价拉上去。中国现在比较松只是先把你圈进来,等大家都习惯了再慢慢收紧政策,到时碳价自然就上去了。

所以说从长远的看,中国碳价绝对是低位,2030年的碳价大概率会在600块以上,2050年大概率会在1500以上,现在买碳拿到2030年翻个20~30倍,拿到2050年翻个70~80倍我觉得是没问题的。

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